2025年3月29日，平安基金管理有限公司发布平安沪深300交易型开放式指数证券投资基金联接基金（简称“平安300ETF联接”）2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，份额微降，净资产大增，净利润表现亮眼，同时管理费等费用也有相应变化。这些数据背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润大幅增长，资产净值显著提升
本期利润扭亏为盈
从主要会计数据和财务指标来看，2024年平安300ETF联接基金实现了本期利润的大幅增长。其中，平安300ETF联接A本期利润为24,694,762.52元，平安300ETF联接C本期利润为55,644,938.10元，而在2023年，两者分别为 -13,876,554.85元和 -34,186,379.69元，成功扭亏为盈。这一转变得益于市场环境的改善以及基金投资策略的有效执行。
| 年份 | 平安300ETF联接A（元） | 平安300ETF联接C（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 24,694,762.52 | 55,644,938.10 |
| 2023年 | -13,876,554.85 | -34,186,379.69 |
净资产合计与期末净资产增长明显
2024年末，平安300ETF联接基金的净资产合计为562,406,900.11元，期末净资产为562,406,900.11元，相比2023年末的492,205,086.54元，增长了14.26%。这表明基金资产规模在过去一年中有了显著的扩张，反映出基金在投资运作方面取得了较好的成果。
| 时间 | 净资产合计（元） | 期末净资产（元） |
|---|---|---|
| 2024年末 | 562,406,900.11 | 562,406,900.11 |
| 2023年末 | 492,205,086.54 | 492,205,086.54 |
基金净值表现：跑赢业绩比较基准，长期表现稳健
短期波动与长期增长并存
从基金份额净值增长率及其与同期业绩比较基准收益率的比较来看，平安300ETF联接A和C在过去一年的净值增长率分别为16.41%和15.95%，同期业绩比较基准收益率为14.04%，均跑赢业绩比较基准。在不同时间段内，基金净值虽有波动，但长期来看增长趋势明显。例如，自基金合同生效起至今，平安300ETF联接A的基金份额累计净值增长率为20.94%，平安300ETF联接C为17.71%。
| 阶段 | 平安300ETF联接A | 平安300ETF联接C | ||||
|---|---|---|---|---|---|---|
| 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | 份额净值增长率① | 业绩比较基准收益率③ | ①－③ | |
| 过去一年 | 16.41% | 14.04% | 2.37% | 15.95% | 14.04% | 1.91% |
| 自基金合同生效起至今 | 20.94% | 2.53% | 18.41% | 17.71% | 2.53% | 15.18% |
标准差反映风险水平
平安300ETF联接A和C的份额净值增长率标准差在不同阶段相对稳定，如过去一年均为1.24%，与业绩比较基准收益率标准差相近，表明基金的波动情况与市场基准相近，风险控制较为稳定。
投资策略与业绩表现：紧密跟踪指数，把握市场机会
投资策略分析
本基金为目标ETF的联接基金，主要通过投资于目标ETF来实现对业绩比较基准的紧密跟踪，也可买入标的指数成份股跟踪标的指数。在投资管理上，利用量化科技系统进行精细化组合管理，高度重视绩效归因在组合管理中的反馈作用，严格控制跟踪偏离度和跟踪误差。
业绩表现归因
2024年基金业绩表现良好，得益于市场环境改善以及投资策略的有效实施。自2024年9月底货币财政“组合拳”以来，A股市场流动性反转，市场交易思维转变，基金抓住这一机遇，通过合理配置资产，实现了净值的增长。
市场展望：积极乐观，注重策略调整
管理人对宏观经济、证券市场及行业走势持相对积极乐观态度。2025年上半年，A股市场有望因财政持续扩张等因素而表现良好。但市场波动仍可能存在，政策指引下的市场过热情绪、预期定价与现实节奏可能出现偏离。因此，在投资策略上更加注重核心卫星的方法，核心配置策略交易政策导向下的经济复苏预期，卫星交易策略把握市场题材带来的市场波动。
费用分析：管理费、托管费稳定，销售服务费有变化
管理费与托管费
2024年，平安300ETF联接基金当期发生的基金应支付的管理费为161,802.20元，相比2023年的137,156.83元有所增加；当期发生的基金应支付的托管费为32,360.57元，较2023年的27,431.35元也有所上升。这主要是由于基金资产规模的增长，按照既定费率计算得出的费用相应增加。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 当期发生的基金应支付的托管费（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 161,802.20 | 32,360.57 |
| 2023年 | 137,156.83 | 27,431.35 |
销售服务费
2024年销售服务费为1,435,643.19元，2023年为1,467,129.66元，略有下降。其中，不同关联方获得的销售服务费有所变化，如工商银行、陆基金等关联方的销售服务费在2024年均有不同程度的调整。
| 年份 | 销售服务费（元） |
|---|---|
| 2024年 | 1,435,643.19 |
| 2023年 | 1,467,129.66 |
交易情况分析：股票投资收益波动，关联方交易合规
股票投资收益
2024年股票投资收益为42,505.18元，其中买卖股票差价收入为35,437.54元。与2023年相比，投资收益情况有所波动，反映出股票市场的复杂性和不确定性。
| 年份 | 股票投资收益（元） | 买卖股票差价收入（元） |
|---|---|---|
| 2024年 | 42,505.18 | 35,437.54 |
| 2023年 | - | - |
关联方交易
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年与平安证券的股票交易成交金额为8,035,668.00元，占当期股票成交总额的24.69%；基金交易成交金额为125,349.80元，占当期基金成交总额的0.51%。关联方交易均在正常业务范围内按一般商业条款订立，合规性有保障。
| 关联方名称 | 股票交易 | 基金交易 | ||
|---|---|---|---|---|
| 成交金额（元） | 占当期股票成交总额的比例（%） | 成交金额（元） | 占当期基金成交总额的比例（%） | |
| 平安证券 | 8,035,668.00 | 24.69 | 125,349.80 | 0.51 |
投资组合分析：股票与基金投资为主，行业分布广泛
资产组合情况
期末基金资产组合中，权益投资（主要为股票）金额为8,033,335.28元，占基金总资产的1.42%；基金投资金额为522,609,789.87元，占比92.63%，主要为目标ETF份额。这表明基金投资以跟踪指数的ETF基金为主，同时配置一定比例的股票资产。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资 | 8,033,335.28 | 1.42 |
| 基金投资 | 522,609,789.87 | 92.63 |
股票投资行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，股票投资行业分布广泛，涉及制造业、金融业、房地产业等多个行业。其中，制造业公允价值为5,587,237.28元，占基金资产净值比例为0.99%，反映出基金对实体经济相关行业的一定配置。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 5,587,237.28 | 0.99 |
| 金融业 | 508,666.00 | 0.09 |
| 房地产业 | 1,357,504.00 | 0.24 |
基金份额持有人信息：个人投资者为主，机构投资者占比小
持有人结构
期末基金份额持有人结构显示，平安300ETF联接A类基金份额持有人户数为6,458户，均为个人投资者；平安300ETF联接C类基金份额持有人户数为13,657户，机构投资者持有份额占比0.15%，个人投资者占比99.85%。整体来看，个人投资者是该基金的主要持有者。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 机构投资者 | 个人投资者 | ||
|---|---|---|---|---|---|
| 持有份额 | 占总份额比例（%） | 持有份额 | 占总份额比例（%） | ||
| 平安300ETF联接A | 6,458 | - | - | 146,442,669.53 | 100.00 |
| 平安300ETF联接C | 13,657 | 484,323.22 | 0.15 | 326,832,867.16 | 99.85 |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额总数为600,876.01份，占基金总份额比例为0.1268%。其中，平安300ETF联接A持有597,692.10份，占比0.4081%；平安300ETF联接C持有3,183.91份，占比0.0010%，显示出基金管理人对自身产品的一定信心。
| 份额级别 | 持有份额总数（份） | 占基金总份额比例（%） |
|---|---|---|
| 平安300ETF联接A | 597,692.10 | 0.4081 |
| 平安300ETF联接C | 3,183.91 | 0.0010 |
开放式基金份额变动：总份额微降，两类份额有不同变化
2024年，平安300ETF联接基金总份额从期初的481,616,163.78份降至期末的473,759,859.91份，减少了7,856,303.87份，降幅为0.16%。其中，平安300ETF联接A类份额从期初的138,035,119.08份增至期末的146,442,669.53份；平安300ETF联接C类份额从期初的343,581,044.70份减至期末的327,317,190.38份。这表明不同类别份额的申购赎回情况存在差异。
| 项目 | 平安300ETF联接A（份） | 平安300ETF联接C（份） |
|---|---|---|
| 本报告期期初基金份额总额 | 138,035,119.08 | 343,581,044.70 |
| 本报告期期末基金份额总额 | 146,442,669.53 | 327,317,190.38 |
风险提示与投资建议
市场波动风险
尽管基金在2024年取得了较好的业绩，但市场波动风险依然存在。2025年市场虽有积极因素，但政策与市场现实节奏可能出现偏离，导致市场波动，投资者应做好风险防范。
行业集中风险
基金股票投资虽行业分布广泛，但部分行业如制造业配置相对较高，若相关行业出现不利变化，可能对基金净值产生影响。
投资建议
对于长期看好A股市场，追求与业绩比较基准相似回报的投资者，平安300ETF联接基金是较为合适的选择。但投资者应密切关注市场动态，结合自身风险承受能力，合理配置资产。
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。