财通鼎欣量化选股18个月定期开放混合型证券投资基金于2025年3月29日发布2024年年报。报告期内，该基金在份额、资产净值、业绩表现及费用等方面呈现出一定特点，以下将对这些方面进行详细解读。
基金关键数据概览
基金份额：保持稳定
基金合同生效日为2024年2月6日，截至2024年末，基金份额总额为482,169,334.77份 ，与成立时份额一致，期间总申购份额与总赎回份额均为0，显示出基金份额在报告期内无变动。
净资产：实现增长
报告期初净资产为482,169,334.77元，期末净资产达到488,244,300.17元，增长率为1.26%。这一增长主要源于本期利润的贡献。
净利润：盈利607万元
本期利润为6,074,965.40元，加权平均基金份额本期利润为0.0126元，本期加权平均净值利润率为1.27%，表明基金在报告期内实现了盈利。
管理费：支出515万元
当期发生的基金应支付的管理费为5,154,122.41元，其中应支付销售机构的客户维护费1,194,265.21元，应支付基金管理人的净管理费3,959,857.20元 。按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提。
财务指标与净值表现
主要会计数据：盈利与资产状况
| 项目 | 金额（元） |
|---|---|
| 本期已实现收益 | 12,224,936.02 |
| 本期利润 | 6,074,965.40 |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.0126 |
| 本期加权平均净值利润率 | 1.27% |
| 本期基金份额净值增长率 | 1.26% |
| 期末可供分配利润 | 6,074,965.40 |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.0126 |
| 期末基金资产净值 | 488,244,300.17 |
| 期末基金份额净值 | 1.0126 |
| 基金份额累计净值增长率 | 1.26% |
本期已实现收益为12,224,936.02元，本期利润6,074,965.40元，反映出基金在投资运作中取得了一定收益。期末基金资产净值488,244,300.17元，表明基金资产规模在报告期内有所增长。
基金净值表现：与业绩基准有差距
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ① - ③ | ② - ④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -2.38% | 1.59% | 0.56% | 1.52% | -2.94% | 0.07% |
| 过去六个月 | 6.89% | 1.51% | 12.88% | 1.50% | -5.99% | 0.01% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -2.38%，低于业绩比较基准收益率0.56%，差距为 -2.94%；过去六个月，份额净值增长率为6.89%，业绩比较基准收益率为12.88%，差距为 -5.99%。可见，基金在不同阶段的表现与业绩比较基准存在一定差距。
投资策略与业绩表现
投资策略：多种策略结合
本基金主要投资策略包括资产配置、股票投资、存托凭证投资、债券资产投资、股指期货投资、资产支持证券投资、融资及转融通投资策略以及开放期投资策略。在2024年，面对国民经济延续弱复苏态势，基金管理人依据市场特征及政策信号，灵活运用这些策略。例如，在信用扩张动能低位徘徊、货币活化程度待提升、价格体系分化的背景下，预期2025年政策将在相关领域发力，基金也将据此调整投资布局。
业绩表现：受市场波动影响
报告期内，基金实现盈利，但与业绩比较基准相比仍有差距。2024年年末中央重要会议释放调控信号，资本市场波动受政策传导节奏影响，9月底政策预期驱动估值修复行情，随后进入箱体震荡。市场中枢虽有抬升，但后续行情突破需政策落地及终端需求改善等催化剂。基金业绩表现也因此受到市场波动的影响。
费用与交易情况
管理与托管费用：按比例计提
基金管理费按前一日基金资产净值的1.20%年费率计提，当期发生的基金应支付的管理费为5,154,122.41元；基金托管费按前一日基金资产净值的0.20%年费率计提，当期应支付的托管费为859,020.38元。这些费用是基金运营的必要成本，对基金收益产生一定影响。
交易费用：股票交易为主
本期买入股票成本（成交）总额为2,285,454,844.85元，卖出股票收入（成交）总额为1,872,010,367.06元。买卖股票差价收入为21,367,954.98元，但也产生了3,309,024.46元的交易费用。此外，应付交易费用为755,295.09元，主要集中在交易所市场。
投资组合分析
股票投资：集中于制造业等行业
报告期末，权益投资金额为431,225,251.95元，占基金总资产的88.05%，其中股票投资占比相同。从行业分布看，制造业占比45.66%，信息传输、软件和信息技术服务业占16.46%，金融业占8.69%等。期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序，新金路、文灿股份、陆家嘴等股票位列前茅。
其他投资：暂无债券等投资
报告期末，基金未持有债券、资产支持证券、贵金属、权证等，买入返售金融资产也为0。银行存款和结算备付金合计54,703,831.03元，占基金总资产的11.17%，其他各项资产3,822,078.23元，占0.78%。
持有人结构与份额变动
持有人结构：机构与个人投资者并存
期末基金份额持有人户数为1,442户，户均持有基金份额334,375.41份。机构投资者持有份额268,008,665.38份，占总份额比例55.58%；个人投资者持有份额214,160,669.39份，占44.42%。
份额变动：保持稳定
基金合同生效日至报告期期末，基金总申购份额、总赎回份额及拆分变动份额均为0，基金份额总额维持在482,169,334.77份。
风险与机会提示
风险提示
- 市场风险：基金业绩受资本市场波动影响，如过去六个月与业绩比较基准收益率存在 -5.99%的差距，后续市场行情突破需依赖政策及需求改善等不确定因素，增加了业绩的不确定性。
- 费用成本：较高的管理费用和托管费用会侵蚀基金收益，本期管理费5,154,122.41元，托管费859,020.38元，对投资者实际收益产生影响。
机会提示
尽管当前市场存在不确定性，但2025年政策工具箱有望在相关领域持续释放效能，若政策落地形成信用扩张实质性进展以及终端需求改善，市场有望开启新一轮估值修复进程，基金也可能借此提升业绩。投资者可关注政策动态及基金投资策略调整，把握潜在投资机会。
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