永赢新能源智选混合型发起式证券投资基金2025年第2季度报告显示，该基金在二季度呈现出份额申购赎回变动较大，净值增长与业绩比较基准收益率差异明显等特点。以下将对报告中的关键数据和信息进行详细解读。
主要财务指标：本期利润为负，资产净值规模较小
本季度，永赢新能源智选混合发起A类本期已实现收益为 -2,231,548.18元，本期利润为 -413,324.19元；C类本期已实现收益为 -21,437,235.02元，本期利润为 -27,377,577.74元 。加权平均基金份额本期利润A类为 -0.0088元，C类为 -0.0496元。期末基金资产净值A类为19,643,211.73元，C类为217,535,152.18元，期末基金份额净值A类为0.3626元，C类为0.3582元。整体来看，本季度基金收益不佳，处于亏损状态，资产净值规模相对较小。
| 主要财务指标 | 永赢新能源智选混合发起A | 永赢新能源智选混合发起C |
|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -2,231,548.18 | -21,437,235.02 |
| 本期利润（元） | -413,324.19 | -27,377,577.74 |
| 加权平均基金份额本期利润（元） | -0.0088 | -0.0496 |
| 期末基金资产净值（元） | 19,643,211.73 | 217,535,152.18 |
| 期末基金份额净值（元） | 0.3626 | 0.3582 |
基金净值表现：与业绩比较基准差异较大
份额净值增长率与业绩比较基准收益率对比
过去三个月，永赢新能源智选混合发起A净值增长率为0.11%，业绩比较基准收益率为 -0.02%，A类跑赢业绩比较基准0.13个百分点；C类净值增长率为0.00%，跑赢业绩比较基准0.02个百分点。过去一年，A类净值增长率为 -21.33%，业绩比较基准收益率为11.12%，相差 -32.45个百分点；C类净值增长率为 -21.65%，与业绩比较基准收益率相差 -32.77个百分点。自基金合同生效起至今，A类净值增长率为 -64.18%，业绩比较基准收益率为 -38.31%，相差 -25.87个百分点；C类数据与A类相近。可以看出，在长期和短期维度上，基金净值表现与业绩比较基准都存在较大差异，尤其在过去一年差异极为显著。
| 阶段 | 永赢新能源智选混合发起A | 永赢新能源智选混合发起C | ||||||||
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | 净值增长率① | 净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | ① - ③ | ② - ④ | |
| 过去三个月 | 0.11% | 3.07% | -0.02% | 0.13% | 1.67% | 0.00% | 3.08% | -0.02% | 0.02% | 1.68% |
| 过去六个月 | -6.40% | 2.74% | -1.82% | -4.58% | 1.52% | -6.62% | 2.74% | -1.82% | -4.80% | 1.52% |
| 过去一年 | -21.33% | 2.55% | 11.12% | -32.45% | 0.95% | -21.65% | 2.55% | 11.12% | -32.77% | 0.95% |
| 过去三年 | -64.16% | 1.94% | -42.60% | -21.56% | 0.57% | -64.16% | 1.94% | -42.60% | -21.56% | 0.57% |
| 自基金合同生效起至今 | -64.18% | 1.93% | -38.31% | -25.87% | 0.55% | -64.18% | 1.93% | -38.31% | -25.87% | 0.55% |
累计净值增长率变动与业绩比较基准对比
从自基金合同生效以来基金累计净值增长率变动及其与同期业绩比较基准收益率变动的比较来看，基金的累计净值增长率长期低于业绩比较基准收益率，反映出基金成立以来整体表现弱于业绩比较基准。
投资策略与运作分析：聚焦新能源产业链新方向
大新能源板块2025年处于去产能周期，上游原材料价格下探，供需失衡。在此背景下，基金认为智能化是新能源汽车企业竞争关键方向，AI应用于自动驾驶及机器人领域带来新机遇。如汽车大厂在AI算力投入可复用至机器人，上海车展车企展出机器人本体作品，汽车零部件厂商也开发机器人零部件产品。同时，中国企业在机器人零部件研发试制方面占据领先地位。虽然二季度国外新能源车企机器人技术方案变革短期内无直接催化，但预计新方案很快推出，国产机器人厂商也在进步。基金将在大新能源产业链中寻找性价比更高方向。
基金业绩表现：小幅跑赢业绩比较基准
截至报告期末，永赢新能源智选混合发起A基金份额净值为0.3626元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.11%，同期业绩比较基准收益率为 -0.02%；永赢新能源智选混合发起C基金份额净值为0.3582元，本报告期内，该类基金份额净值增长率为0.00%，同期业绩比较基准收益率为 -0.02%。A类和C类均小幅跑赢业绩比较基准，但整体业绩增长幅度较小。
基金资产组合：权益投资占比近九成
报告期末，基金总资产为246,520,693.72元。其中权益投资（股票）金额为221,614,882.29元，占基金总资产的比例为89.90%；固定收益投资金额为1,314,722.74元，占比0.53%；银行存款和结算备付金合计17,406,362.39元，占比7.06%；其他资产6,184,726.30元，占比2.51%。可以看出，基金资产主要集中在权益投资，风险相对较高。
| 项目 | 金额（元） | 占基金总资产的比例（%） |
|---|---|---|
| 权益投资（股票） | 221,614,882.29 | 89.90 |
| 固定收益投资 | 1,314,722.74 | 0.53 |
| 银行存款和结算备付金合计 | 17,406,362.39 | 7.06 |
| 其他资产 | 6,184,726.30 | 2.51 |
| 合计 | 246,520,693.72 | 100.00 |
股票投资组合行业分布：制造业占主导
境内股票投资组合行业分布
报告期末按行业分类的境内股票投资组合中，制造业公允价值为220,070,356.29元，占基金资产净值比例高达92.79%；信息传输、软件和信息技术服务业公允价值为1,544,526.00元，占比0.65%。基金投资高度集中于制造业，行业集中度较高，单一行业风险较为突出。
| 代码 | 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|
| A | 农、林、牧、渔业 | - | - |
| B | 采矿业 | - | - |
| C | 制造业 | 220,070,356.29 | 92.79 |
| D | 电力、热力、燃气及水生产和供应业 | - | - |
| E | 建筑业 | - | - |
| F | 批发和零售业 | - | - |
| G | 交通运输、仓储和邮政业 | - | - |
| H | 住宿和餐饮业 | - | - |
| I | 信息传输、软件和信息技术服务业 | 1,544,526.00 | 0.65 |
| J | 金融业 | - | - |
| K | 房地产业 | - | - |
| L | 租赁和商务服务业 | - | - |
| M | 科学研究和技术服务业 | - | - |
| N | 水利、环境和公共设施管理业 | - | - |
| O | 居民服务、修理和其他服务业 | - | - |
| P | 教育 | - | - |
| Q | 卫生和社会工作 | - | - |
| 合计 | 221,614,882.29 | 93.44 |
港股通投资股票投资组合
本基金本报告期末未持有港股通投资股票。
股票投资明细：前十股票占比相对分散
报告期末按公允价值占基金资产净值比例大小排序的前十名股票投资明细中，豪能股份占比9.21%，福达股份占比8.17%，美湖股份占比7.78%，浙江荣泰占比7.73%，嵘泰股份占比7.19%，禾川科技占比5.32%，雷赛智能占比5.30%，祥鑫科技占比4.77%，隆盛科技占比4.54%，兆丰股份占比3.85%。前十股票占基金资产净值比例相对分散，没有出现某一只股票占比特别突出的情况。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量（股） | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 603809 | 豪能股份 | 1,427,380 | 21,838,914.00 | 9.21 |
| 2 | 603166 | 福达股份 | 1,252,100 | 19,369,987.00 | 8.17 |
| 3 | 603319 | 美湖股份 | 520,900 | 18,450,278.00 | 7.78 |
| 4 | 603119 | 浙江荣泰 | 396,600 | 18,338,784.00 | 7.73 |
| 5 | 605133 | 嵘泰股份 | 386,900 | 17,054,552.00 | 7.19 |
| 6 | 688320 | 禾川科技 | 266,996 | 12,626,240.84 | 5.32 |
| 7 | 002979 | 雷赛智能 | 283,900 | 12,571,092.00 | 5.30 |
| 8 | 002965 | 祥鑫科技 | 288,610 | 11,319,284.20 | 4.77 |
| 9 | 300680 | 隆盛科技 | 284,100 | 10,770,231.00 | 4.54 |
| 10 | 300695 | 兆丰股份 | 117,195 | 9,140,038.05 | 3.85 |
开放式基金份额变动：申购赎回规模大
永赢新能源智选混合发起A报告期期初基金份额总额为34,338,751.54份，期间总申购份额71,189,810.39份，总赎回份额51,353,387.72份，期末份额总额为54,175,174.21份。C类报告期期初基金份额总额为172,389,066.07份，期间总申购份额2,000,308,481.76份，总赎回份额1,565,475,531.21份，期末份额总额为607,222,016.62份。可以看出，本季度基金申购赎回规模较大，投资者交易较为活跃。
| 项目 | 永赢新能源智选混合发起A | 永赢新能源智选混合发起C |
|---|---|---|
| 报告期期初基金份额总额（份） | 34,338,751.54 | 172,389,066.07 |
| 报告期期间基金总申购份额（份） | 71,189,810.39 | 2,000,308,481.76 |
| 减：报告期期间基金总赎回份额（份） | 51,353,387.72 | 1,565,475,531.21 |
| 报告期期间基金拆分变动份额（份） | - | - |
| 报告期期末基金份额总额（份） | 54,175,174.21 | 607,222,016.62 |
综合来看，永赢新能源智选混合发起式基金在2025年二季度虽在净值表现上小幅跑赢业绩比较基准，但整体仍处于亏损状态，且投资集中于权益类资产中的制造业，行业风险较高。同时，基金份额申购赎回变动较大，投资者操作较为频繁。投资者在关注基金后续表现时，需密切留意新能源行业去产能进程、智能化发展方向以及市场波动带来的风险。
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